История создания дома и его первоначальные владельцы не выявлены. В 1799-1917 гг. дом в составе построек двора принадлежал фамилии купцов Подзноевых, которая и закрепилась в названии древних палат.
Первый дом Подзноева играет большую роль в истории гражданской архитектуры Пскова, в ходе его перестроек запечатлены особенности основных строительных периодов древнерусского зодчества ХVI-ХVII вв. Художественное и градостроительное его значение определяется ведущей ролью в одном из наиболее интересных историко-архитектурных комплексов Пскова.